进入二季度，机构投资者对北交所上市公司的调研热情持续升温，调研主线清晰指向企业全球化布局与硬核科技攻坚。Wind数据显示，4月以来，共有49家北交所公司正式接待机构调研，参与机构合计达1169家次。同力股份、同惠电子、利通科技、泰凯英等细分赛道龙头公司成为机构争相探访的焦点，围绕海外市场拓展、新兴产业布局、盈利质量变化及股东回报策略等核心议题，展开了一场场深度对话。在产业升级的背景下，北交所“专精特新”企业的战略纵深与发展韧性，正被各大机构以更细致、更前瞻的视角重新审视与评估。
高端制造赛道热度领先
4月以来，机构对北交所上市公司的调研热度不减。Wind数据显示，4月至今，共有49家北交所公司获得机构调研，占北交所312家上市公司总数的约15.7%，累计吸引1169家次机构参与。从频次看，单家公司被调研次数最多的达到5次，整体平均每家接受调研1.3次，显示多数调研仍为初步接触或常规跟踪。
从调研主力机构类型看，证券公司、基金公司和投资机构构成调研主力，分别进行了57次、49次和45次调研，反映出卖方研究、公募及私募股权等多元资本对北交所标的的掘金热情。
在个股关注度上，头部公司呈现出明显的“吸睛”效应。同力股份以接待66家机构位居榜首，同惠电子、利通科技紧随其后，分别吸引65家和64家机构。凯德石英、远航精密、太湖雪等也跻身机构关注度前十榜单，覆盖工程机械、仪器仪表、半导体材料、锂电池及家纺等多个赛道。
行业层面，汽车产业链成为机构调研最密集的板块，相关零部件公司合计被调研超过30次，遥遥领先于其他行业。机械设备板块同样表现活跃，涵盖了仪器仪表、金属制品等不同细分领域；基础化工、计算机和医药生物等行业也有一批公司进入机构视野。总体来看，机构调研方向集中于高端制造、新材料及科技赛道，体现了对北交所“专精特新”企业持续深入挖掘的趋势。
关注海外业务布局
从多家重点公司的调研反馈来看，海外业务布局与新兴产业方向已成为机构核心关注点。
同力股份在调研中详细回应了其海外市场拓展情况，公司2025年海外直接报关出口额约为10亿元，海外新能源产品渗透率逐步提升。海外销售区域包括东南亚、中亚、中非、北非、南美等。去年公司海外业务实现了较高增长；今年在客户对中国产品认可度提升、新经销商拓展、直销增加、央国企合作及海外矿业公司合作等因素推动下，预计将实现较好增长。公司表示，海外市场本身仍有较大增长空间。
泰凯英的海外布局同样受到机构重点关注，2025年公司海外收入占比达60%以上。2026年，公司继续深化全球化战略布局，持续推进海外本地化运营，依托日本、欧洲、中东等地区子公司，提升本地市场开拓、客户服务能力；公司将协同国内工程机械集团客户和中资企业出海，进一步强化海外市场的布局和发展。
此外，机构对新能源、无人驾驶等新兴赛道进展颇为关注。同力股份透露，2025年其新能源车型销售占比超65%，其中50%装有线控底盘，对应无人驾驶线控底盘车收入占总营收的30%左右。2026年公司仍聚焦整车、线控底盘，加强维修服务能力，提供专业总包服务模式，目标是做好后勤保障，通过卖车（卖给客户、第三方平台等）实现业务推进。
聚焦盈利质量
部分细分赛道龙头公司的盈利变化及资本策略也被机构密集追问。
同惠电子2025年扣非净利润增速显著高于营收增速的情况引发关注，公司解释称主要源于产品结构持续升级，高端高毛利仪器收入快速增长，综合毛利率同比提升3.5个百分点至59.51%，同时精细化费用管控与规模效应显现。其中，微弱信号检测仪器收入增长28.73%、毛利率增加6.08个百分点，客户集中于功率半导体企业、传感器制造商及高校科研院所，公司凭借深厚技术底蕴、本地化服务和完整测试解决方案构建起竞争优势。
利通科技则因今年一季度业绩变动受到机构问询，公司坦言收入下滑主要为高毛利的石油管系列产品收入同比下降所致；近期受国际油价上涨带动，石油管订单已有回暖迹象。同时，机构对公司温等静压设备、超高压灭菌设备等新品进展保持关注：立式温等静压试验机已下线并准备推进带料实验，卧式中试机仍在稳步总装；目前相关设备仍处于试验机阶段，暂无明确订单，尚未形成规模化生产及销售。超高压灭菌设备已有3台完成发货，2026年一季度1台完成客户验收并确认收入，其余2台尚未验收、暂未确认收入。
在股东回报方面，同惠电子回应关切时表示，公司自上市以来每年现金分红比例均超净利润的55%，累计分红与拟分红总额达2.12亿元，融资回报率高达156%，未来将继续坚持积极回报股东的政策。泰凯英则透露，充裕的货币资金将用于持续加大研发投入、完善销售服务网络以及围绕主业审慎开展产业链投资，为长期发展夯实基础。
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